12月18日下午，内蒙古()材料股份有限公司(以下简称“双欣环保”，股票代码：001369.SZ)首次公开发行股票并在主板上市网上路演在全景路演举行。
投资者交流环节，问及近年来业绩表现，双欣环保董事、总经理兼财务总监刘志勇介绍，在供应端收紧及产能优化、上游原材料和能源成本上升、下游需求扩张等因素影响下，公司所处电石-聚乙烯醇产业链在2022年处于行业周期高位，发行人主要产品营业收入较高。2023年、2024年，受产业链景气度回落，下游涂料、建材、纺织等应用领域市场需求减弱以及原材料、能源价格下降等因素影响，公司存在营业收入下滑情况。2024年度，公司实现营业收入34.86亿元，较2023年度下滑7.85%，较2022年度下滑31.12%。2025年1-6月，发行人实现营业收入17.97亿元，同比提升1.81%，经营业绩止跌回稳。
天眼查信息显示，双欣环保是一家专业从事聚乙烯醇(PVA)、特种纤维、醋酸乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等PVA产业链上下游产品的研发、生产、销售的高新技术企业，拥有聚乙烯醇全产业链布局。其中，PVA作为水溶性可降解高分子材料，广泛应用于精细化工、绿色建筑、可降解包装、汽车、光电、医药等多个领域，是国家重点支持的新材料发展方向；电石作为化工行业“基石原料”，为PVA生产提供核心支撑。
需要特别强调的是，自2009年设立以来，双欣环保始终致力于一体化经营，坚持绿色、可持续的发展理念，持续加强技术研发，不断向PVA下游高附加值方向延伸，建立了以聚乙烯醇为核心的“石灰石—电石—醋酸乙烯—聚乙烯醇—特种纤维等下游产品”循环经济产业链，现已成为国内聚乙烯醇及其上下游领域内的重要企业；公司同时以生产过程中产生的电石渣废料制备水泥熟料，进一步提升资源利用率。
据悉，双欣环保聚乙烯醇年产能13万吨，根据()纤维工业协会统计，公司2024年聚乙烯醇产量位居行业前三；电石年产能87万吨，2024年电石产量79.44万吨，商品电石销量50.13万吨，销量排名全国第五，具有较为明显的品牌和规模效应。
经过长期的研发创新和技术积累，双欣环保已掌握聚乙烯醇产业链上下游产品的产业化核心技术，在聚乙烯醇的聚合、醇解、精馏及母液回收，特种纤维的纺丝、热处理以及电石原料质量控制、冶炼设备改良、清洁生产等方面积累了多项核心技术，并广泛应用于公司主营产品的大规模生产之中。科研实力方面，公司此前独立承担了内蒙古自治区科技重大专项“高性能聚乙烯醇绿色制造关键技术研究与产业化示范”、国家重点研发计划“科技助力经济2020”重点专项项目“PVA生产线智能化建设与改造”等重大科研项目。2025年，双欣环保的质量赋能新质生产力模式成功入选国家市场监管总局25个“国际质量管理融合创新”典型案例。
产品市场力表现方面，据介绍，报告期内，双欣环保聚乙烯醇及相关产品的生产经营整体处于满负荷、低库存运行状态，产能利用率和产销率较高；产品在国内销往29个省(自治区、直辖市)，部分产品出口欧洲、南美洲、东南亚等地的40余个国家和地区。其中，国内市场，双欣环保的聚乙烯醇、特种纤维、醋酸乙烯均获得内蒙古自治区名牌产品荣誉称号。公司与建滔集团、()、()、美巢、保定印钞厂、晨鸣纸业、广东宝德利、重庆天勤、东材新材、艺都科技、台嘉玻璃、厚生新能源、王牌砂布和大庆石化等多家下游行业内具有较强影响力的厂家形成长期稳定的合作关系；海外市场，公司产品出口全球40余个国家，双欣牌聚乙烯醇和高强高模聚乙烯醇纤维产品获得中国贸促会颁发的内蒙古自治区首份《中国出口商品品牌证明书》。公司主要海外客户包括泰国暹罗水泥集团、印度RAMCO公司、荷兰CORDIAL公司、德国Zschimmer&SchwarzGmbH公司、EASTMANINTERLAYERS(M)SDN.BHD.、ChemexportAG、积水化学等。此外，公司特殊型号PVA产品已应用于钞票纸、电子玻纤、PVB功能性膜、水溶膜等领域，获得了下游客户的较高认可。
从市场空间看，双欣环保的增长路径清晰可见。在国内市场，随着高端产品产能释放，公司有望进一步提升在PVB膜、水溶膜、光学膜等高端领域的份额；国际市场上，借助与三菱化学的战略合作，公司产品正逐步进入全球高端供应链体系。中国化学纤维工业协会数据显示，国内高端PVA产品进口依赖度仍超30%，这为双欣环保提供了广阔的进口替代空间。此外，光伏装机量的快速增长带动PVB封装膜需求提升，而可降解包装政策的落地则打开了水溶膜专用PVA的增量市场，公司作为行业龙头将充分受益。
多重利好之下，双欣环保经营保持稳健增长态势。招股书显示，公司2022年至2024年分别实现营业收入50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元，连续三年营收超30亿元；对应实现净利润8.08亿元、5.58亿元、5.21亿元；扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为8.03亿元、5.26亿元、4.85亿元，盈利能力稳居行业前列。
进入2025年，公司经营态势持续向好。数据显示，2025年1-6月公司实现营业收入17.97亿元，净利润2.81亿元；公司预计2025年度实现营业收入37.19亿元，较上年增长6.66%。数据面来看，双欣环保具备良好的盈利能力，经营稳健，持续性和发展韧性突出。
双欣环保本次发行股份数量为28,700.0000万股，发行股份占本次发行后公司股份总数的比例为25.02%，全部为公开发行新股，公司股东不进行公开发售股份。本次发行的初始战略配售的发行数量为8,610.0000万股，占本次发行数量的30.00%。根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售股份数量为7,954.6567万股，约占本次发行数量的27.72%。
双欣环保披露的募集资金需求金额为18.65亿元。按本次发行价格6.85元/股计算，公司预计募集资金总额为19.66亿元，扣除预计发行费用约1.68亿元(不含增值税)后，预计募集资金净额约为17.98亿元。
根据安排，本次发行募集资金总额扣除发行费用后的净额将全部投入“年产1.6万吨PVB树脂及年产1.6万吨PVB功能性膜项目”“年产6万吨水基型胶粘剂项目”“PVA产业链节能增效技术改造项目”“电石生产线节能增效技术改造项目”“研发中心建设项目”“PVA产品中试装置建设项目”，以及作为补充流动资金。具体来看：
年产1.6万吨PVB树脂和年产1.6万吨PVB功能性膜项目，以及年产6万吨水基型胶粘剂项目属于产能提升类项目，系双欣环保在现有聚乙烯醇及相关产品的研发和生产基础之上向下游高附加值领域延伸，可进一步提高下游产品的生产规模和能力，完善产业链布局、增强自身在行业内的综合竞争力；
PVA产业链节能增效技术改造项目、电石生产线节能增效技术改造项目属于节能技改类项目，则是双欣环保落实能耗双控等政策要求的举措，以提高聚乙烯醇及电石产品生产过程的能源使用效率，降低生产成本；
而研发中心建设项目、PVA产品中试装置建设项目属于研发升级类项目，双欣环保将新建一系列高规格的PVA研究室、PVA应用研究室、VAC及应用研究室、PVA纤维研究室、可生物降解材料研究室以及节能环保研究室与中试装置，从而提升公司新技术、新产品的研发能力，加快产业化进程；此外，随着补充流动资金的到位，将进一步提高公司经营的稳定性和灵活性，优化公司财务结构。
即将登陆资本市场，双欣环保表示，公司将以本次首次公开发行股票并上市为契机，借助资本市场的力量，深化创新，不断探索前沿技术，致力于成为聚乙烯醇及上下游领域具有广泛影响力的领军企业。未来的道路上，公司将始终践行“诚实守信、服务用户、开拓创新、共创未来”的经营理念，抓住我国化工产业转型升级的历史机遇，不断完善和发展聚乙烯醇上下游低碳化、绿色化循环经济产业链。
双欣环保本次网下发行申购日与网上申购日同为2025年12月19日(T日)，其中，网下申购时间为9:30-15:00，网上申购时间为9:15-11:30，13:00-15:00；申购代码为“001369”。
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